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Bryan

Bonjour Véronique.

Véronique
Bonjour Bryan.

Bryan
Bienvenue dans le nouveau concept de la capsule financière de l’équipe.

Véronique
Oui, on se réinvente un peu. On arrive en 2026, donc il fallait être au goût du jour.

Bryan
Exact, exact. Aujourd’hui, on cherchait un sujet pour lancer cette nouvelle capsule. On s’est dit : pourquoi ne pas parler de la rétrospective de l’année 2026, de l’évolution des marchés et de ce que nous surveillons actuellement?

Véronique
Depuis le début de l'année, plusieurs événements ont retenu notre attention. Évidemment, le conflit géopolitique en Iran a occupé une place importante parmi les dossiers chauds de l'année. Les craintes inflationnistes, les taux d'intérêt et les solides résultats des banques canadiennes ont également marqué l'actualité économique.

Bryan
Malgré tout cela, les marchés ont affiché de bonnes performances. Il y a toujours eu un sujet dominant dans les médias depuis le début de l’année, ce qui est assez habituel.

Toutefois, la performance du marché canadien demeure solide, avec un rendement d’environ 15,07 % depuis le début de l’année. Le marché américain affiche près de 13 %, tandis que les marchés émergents progressent d’environ 23 %. Le pétrole est en hausse de 43 %, principalement en raison du conflit en Iran.

Quant à l’or, après une année exceptionnelle en 2025 avec un rendement de 62 %, il affiche un recul d’environ 6 % depuis le 1er janvier. Finalement, le marché obligataire présente un rendement d’environ 6 % depuis le début de l’année.

Veux-tu nous parler un peu du marché obligataire?

Véronique
Bien sûr. Les craintes inflationnistes ont un impact direct sur le marché obligataire. Et ce n’est pas parce que les banques centrales ne modifient pas leurs taux directeurs qu’il n’y aura pas de variation dans les taux obligataires. C’est exactement ce qui est arrivé.

Bryan
Quels sont les autres éléments que nous surveillons actuellement du côté de l’économie ou des marchés?

Véronique
Évidemment, les élections de mi-mandat aux États-Unis qui auront lieu en novembre. Elles pourraient amener davantage de volatilité et un certain niveau d’incertitude.

On sait que Donald Trump sera encore en poste pour deux ans. La question est de savoir s’il conservera le même pouvoir décisionnel ou si celui-ci pourrait être réduit à la suite de ces élections.

Les dés sont encore lancés en ce qui concerne les prévisions, mais c’est certainement un sujet que nous surveillerons de près et dont nous entendrons beaucoup parler dans les prochains mois.

Bryan
Donc, le conflit en Iran, l’inflation et les élections de mi-mandat demeurent des éléments importants à surveiller.

Peut-on également parler des banques canadiennes, qui semblent se négocier à des niveaux relativement élevés? On parle actuellement d’environ 21 fois les bénéfices, alors qu’historiquement, les multiples se situent davantage autour de 10 à 12 fois les bénéfices.

Véronique
Effectivement. Nous avons profité d’une très belle hausse des marchés. Est-ce que c’est le moment de prendre certains profits et de faire preuve de prudence? Assurément.

Une lumière jaune s’allume actuellement. C’est agréable lorsque les marchés montent fortement, mais il ne faut pas nécessairement augmenter son niveau de risque pour autant.

Bryan
D’autant plus que l’année dernière a aussi été exceptionnelle. Les banques canadiennes et le secteur financier canadien dans son ensemble ont enregistré deux très bonnes années consécutives.

Cependant, certains indicateurs peuvent devenir préoccupants et méritent qu’on fasse preuve de prudence.

Véronique
Absolument. Si les bénéfices continuent d’augmenter, il faut que cette croissance soit soutenue par des fondamentaux solides. Il s’agit tout de même d’une croissance très marquée.

Bryan
Du point de vue des portefeuilles et des investissements, que doit-on retenir?

Véronique
Comme nous en discutions un peu plus tôt, il faut toujours privilégier la diversification, tant sectorielle que géographique.

Le marché américain demeure intéressant et les marchés émergents continuent également d’offrir de belles occasions, notamment grâce à des valorisations qui peuvent sembler plus attrayantes.

Il faut toutefois demeurer prudent et respecter son profil d’investisseur. Si votre profil correspond à un certain niveau de risque, ce n’est pas parce que les marchés vont très bien qu’il faut l’augmenter indûment.

Cela peut être tentant, mais notre rôle est justement de ramener les choses à leur juste place, de demeurer prudents et de nous en tenir au plan établi.

Bryan
Donc, la discipline demeure particulièrement importante en ce moment. Discipline, rigueur, respect du profil d’investisseur et gestion du risque.

Lorsque l’on prévoit des décaissements à la retraite ou certains besoins de liquidités, il faut également être prévoyant et éviter de demeurer investi à 100 % en actions.

Véronique
Exactement. Quand tout va bien, cela peut être tentant. Toutefois, il y aura inévitablement d’autres années plus difficiles. Il faut donc demeurer prudent et fidèle à sa stratégie.

Bryan
Sur ce, nous vous souhaitons une excellente fin d’année sur les marchés. Merci, Véronique.

Véronique
Ça fait plaisir.

Bryan
J’espère que vous avez apprécié le décor!

Véronique
Je pense que oui!

Bryan
Parfait. Merci et à bientôt!